// Markedssituasjon og usikkerhetsforhold
Markedsutsikter
De skandinaviske landene blir i stor grad berørt av realøkonomiske konsekvenser i kjølvannet av finanskrisen. Det er stor usikkerhet knyttet til utsiktene for bygg- og anleggsmarkedet fremover. Det gjelder ikke bare den generelle økonomiske utviklingen og effekten av de ekstraordinære finanspolitiske tiltakene som er iverksatt, men det er også usikkerhet knyttet til når kreditt- og finansmarkedet vil begynne å fungere. Boligmarkedet i de skandinaviske landene er svakt ved inngangen av året, med sviktende etterspørsel og fallende priser. Vi venter et fortsatt svakt boligmarked gjennom første halvår, men med utsikter til vekst på slutten av året.
For Norge ventes det en nedgang i det samlede bygg- og anleggsmarkedet på rundt 3 % for 2009 og ytterligere nedgang i 2010. Det er vekst i anleggsmarkedet og rehabilitering av bygg og anlegg som trekker opp med en økning på 13 %. For Sverige ventes en nedgang i bygg- og anleggsmarkedet på 7 % og ytterligere en svak nedgang i 2010. Det er investeringer i boliger og yrkesbygg som trekker veksten ned, mens anlegg øker med vel 10 %. I Danmark startet markedsnedgangen tidligere. Etter en nedgang på 5 % i 2008 ventes en ytterligere nedgang på 6 % i 2009 og tilnærmet uendret aktivitet i 2010. Det er innen boligmarkedet at fallet er størst.
For Veidekke er utsiktene for byggmarkedet negative for 2009 og deler av 2010, mens perspektivene for anleggsvirksomheten og asfaltvirksomheten er betydelig mer positive.
Risikoforhold og muligheter
Risikobildet i de skandinaviske bygg-, anleggs- og eiendomsmarkedene ble betydelig endret i annet halvår 2008 som følge av den generelle konjunkturnedgangen og finansuroen. Den økte risikoen gjelder først og fremst de private delene av markedene, blant annet ved manglende finansiering av nye prosjekter og utsettelse av igangsetting. Offentlig etterspørsel er derimot styrket, blant annet gjennom myndighetenes motkonjunkturpolitikk. Veidekke hadde i 2008 ca. 64 % av sin samlede omsetning mot private kunder og ca. 36 % av sin omsetning mot offentlige kunder.
For Veidekkes entreprenørvirksomhet stiller et strammere marked økte krav til selektivitet i valg av prosjekter og fortsatt fokus på lønnsomhet og risikostyring i prosjektene. Konsernet følger ordrebeholdningen nøye for å kunne gjøre nødvendige ressurstilpasninger.
Den samlede eiendomsvirksomheten var i 2008 preget av liten igangsetting av nye prosjekter. Veidekke vil opprettholde sine krav til forhåndssalg av boliger før oppstart av nye prosjekter. Konsernet har en omfattende tomtebank. I en periode med få igangværende prosjekter blir det prioritert å utvikle eksisterende tomtebank for å gjøre prosjekter salgsklare ved en mulig positiv endring i markedsforholdene. Det ble i forbindelse med årsavslutningen for 2008 gjort en grundig verdivurdering av tomtebanken. Konklusjonen av vurderingen var at det ikke var behov for nedskrivninger av de bokførte verdiene. Fremtidig verdiutvikling av tomtebanken vil avhenge av utviklingen i eiendomsmarkedene.
Industrivirksomheten er den delen av konsernet som har størst andel og avhengighet av offentlig etterspørsel. Deler av denne virksomheten vil imidlertid også være utsatt for en ytterligere svekkelse av etterspørselen fra privat sektor.
Veidekke har sterk fokus på å følge markedsutviklingen, håndtere den nye risikosituasjonen og på å iverksette nødvendige tiltak.
UTFORDRINGENE VIDERE
På bakgrunn av den usikkerheten som knytter seg til varigheten av konjunkturnedgangen og finanskrisen, er det en sentral utfordring for Veidekke å holde fokus på å opprettholde en best mulig finansiell styrke og handlefrihet. Denne handlefriheten skal brukes både til å videreutvikle virksomheten og utnytte forretningsmessige muligheter som tidligere nedgangstider har vist kan komme i denne konjunkturfasen.
Styret vil understreke viktigheten av å opprettholde fokus på marginer fremfor volum. Dette krever nøye prioritering av hvilke prosjekter man skal velge å gå inn i, og det stiller om mulig enda større krav til vurdering av risiko knyttet til det enkelte prosjekt.
Veidekkes langsiktige ambisjoner ligger fast. Veidekke skal fortsatt være en ledende aktør i Skandinavia, og være blant de mest lønnsomme entreprenørene og eiendomsutviklerne innenfor sine markeder.